一条无形的线，划分出两个截然不同的世界。一侧是广袤平原、高楼林立，一侧是大漠孤烟、雪山高原，这便是著名的“胡焕庸线”。

从黑龙江黑河出发到云南腾冲，这条大致倾斜45度的直线，不仅是我国人口密度、地貌区域的分割线，也将房地产划分成冰与火的两极。

过去一年，楼市经历了由热到冷的大逆转。但是，从绝对数值看，胡焕庸线东南部25个主要省份和直辖市，前11月房地产开发投资达亿元，在全国占比96.3%；该线西北六省房地产开发投资仅亿元，占比3.7%。

房地产开发投资数据，不仅能反映资本流向，也是楼市发展的晴雨表。上述数据的巨大分野，便是胡焕庸线两侧楼市的明显映照。业内俗称的“投资不过胡焕庸线”，也因此而来，即该线西侧城市的房地产，不具备显著的投资价值。

值得注意的是，近年来，随着一些新兴行业在西部崛起，胡焕庸线以西地区的人口有上升趋势；与之对照，线以东的东北三省人口负增长愈发明显。难以被打破的胡焕庸线，会在房地产市场出现例外吗？

房地产也有条“胡焕庸线”

在地理学界，“胡焕庸线”并不是一个陌生名词。

早在年，我国著名的地理学家胡焕庸便提出这一发现。当时，为描述中国人口密度在不同地区的分布，胡焕庸通过多种途径获得了全国各区县人口数据，并在此基础上手绘出中国第一张人口密度图、一条人口分界线。

按他当时的分析，此线以东，全国36%的土地，养活全国96%的人口；此线以西，全国64%的土地，只有全国4%的人口。这条45度直线，划出两个截然不同的世界，一边以农耕为基础，人口密度高，一边则是地广人稀的游牧之地。

神奇的是，随着时间推移与社会发展，业内逐渐发现，胡焕庸线不仅是人口密度的分割线、气候地貌的分割线，还与房地产市场有深度关联。

近年来，许多学者将房地产研究与该线结合起来，用以衡量我国东南和西北两地楼市的差异与不平衡。为避免统计学偏差，业内多用从黑河到腾冲的省界线作为依据，该线东南部包括25个主要省份和直辖市，西北部则有六个。

从绝对面积上看，胡焕庸线东南部地理面积共计.62万平方公里，西北六省地理面积共计.41万平方公里。但从房地产投资数据上看，西北六省广袤的土地，远未撑起与其面积成正比的投资体量。

据国家统计局数据显示，年1～11月份，全国房地产开发投资亿元，同比增长6.0%。其中，东部地区房地产开发投资亿元，中部地区投资亿元，西部地区投资亿元，东北地区投资亿元。

胡焕庸线以西的内蒙古、西藏、甘肃、青海、宁夏、新疆六个完整地理省份，被包括在统计局口径的“西部地区”中，期内房地产开发投资分别为亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元，共计亿元。

胡焕庸线以东的黑龙江、吉林、辽宁、北京、天津、河北、山西、上海、江苏、浙江、福建、安徽、江西、山东、河南、湖北、湖南、广东、广西、海南、重庆、四川、云南、贵州、陕西共25个省份和直辖市，房地产开发投资共亿元。

也就是说，胡焕庸线东侧的主要省份，占全国房地产开发投资总量的96.3%，西北六省仅占比3.7%，而后者土地面积占比超五成。

从胡焕庸提出至今，这条线的整体趋势一直未被打破，它所代表的客观规律，已成为研究我国国情的重要基础。房地产市场与之共生的分界线，也使业界产生了“投资不过胡焕庸线”这一认知，大量投资资金扎堆去往东南。

楼市炒作资金的“禁地”

放眼西北土地，如果细数不欢迎炒房者的城市，玉门算一个。

玉门别名油城，是甘肃省酒泉市管辖的一个县级市。早在上个世纪，石油工业曾是玉门的支柱，但随着九十年代石油资源逐渐枯竭，玉门人口开始分流到新区或者酒泉，老城区的房价，也因人口的大量流失而快速跌落。

最夸张的年，玉门老城区房价曾低至每套仅数千元。近两年，玉门房价略微回升，不过也频频因“两万就能买套房”等话题冲上热搜。在各类房产信息网上，玉门老城房源被展示得极少，即便在酒泉市，大量房源也仅售二十万元。

抛开这类典型的资源枯竭型城市不谈，即便是西北主要的省会城市，楼市也已处在降温通道。以兰州、西宁、银川、乌鲁木齐、呼和浩特为例，这些城市曾因处于房价“洼地”，经历过一波上涨，但受限于人口、产业承载量，房价已纷纷降温。

据国家统计局最新数据，去年12月，上述城市房价环比纷纷下跌。其中，呼和浩特二手房价环比跌0.1，新房持平；兰州二手房价环比跌0.2，新房环比跌0.4；西宁二手房价环比跌0.5，新房环比跌0.1；银川二手房环比跌0.2，新房环比跌0.4。

其中最“出挑”的城市，莫过于银川。银川受到业内广泛